从链上交易到现实连接：Web3 正在重构加密与现实的边界

2025-06-09 17:07:13 [商业] 来源：中国新闻出版总署

作者：Yueya.eth 来源：X，@yueya_eth

过去几个月，Polymarket 的交易量突破 60 亿美元，Base 网络燃烧了超 2000 万美元的 ETH gas 费，Morpho 借贷功能正式接入 Coinbase 主应用。这些事件并非孤立现象，而是 Web3 与现实世界深度融合的信号。

如今，Web3 不再局限于炒作 meme 和空投激励，而是在构建一套能够与现实世界“对得上”的金融、舆论和文化基础设施。这是一场深刻的范式转变——从叙事驱动走向结构驱动，从虚拟幻想迈向真实连接。

预测市场：从边缘产品到主流工具

案例：Polymarket

随着 2024 年美国大选热度的升温，Polymarket 的链上交易额已突破 60 亿美元。其议题涵盖政治（如“特朗普能否连任”）、科技（如“Sam Altman 是否被解职”）以及名人动态和 AI 发展等多领域。

观点可以下注，信息能定价，情绪本身就是资产。

预测市场不再是加密世界的旁支，而是成为 Web3 对现实事件的一种“货币化解释机制”。它将信息流与资金流交汇，为用户提供了基于市场行为的洞察力。

CeFi 上链：DeFi 成为后端引擎

案例：Coinbase x Morpho

近期，Coinbase 将 Morpho 的借贷功能集成至主应用，使用户无需了解 DeFi 的复杂逻辑即可完成链上借贷操作。与此同时，Coinbase 子链 Base 已经燃烧超过 2000 万美元的 ETH gas 费，显示出链上用户行为的真实性和可持续性。

DeFi 正通过 CeFi 的界面，以“无感知”的方式完成大规模分发。

这一趋势标志着 DeFi 的结构性价值首次真正“对接进零售入口”，为更广泛的用户群体提供服务。

Aave 与 Curve：链上现实结构的典范

Aave

Aave 推出的稳定币 GHO 试图模拟现实央行的利率机制，但基于社区治理和智能合约控制。即将发布的 V4 版本将引入模块化利率市场与 LRT 支持，使其更贴近传统金融体系。

Aave 是在用链上语言，重写现实世界的信用和货币生成系统。

Curve

Curve 推出的 crvUSD 稳定币采用 LLAMA 平仓机制，自动调整抵押比例，类似于现实金融中的浮动质押与风险对冲系统。尽管面临流动性挑战，其模型在传统金融风控逻辑中却具有高度解释力。

Curve 一直不讲故事，但它的机制比大多数叙事更扎实。

这两者都是穿越周期的协议，依靠的是结构自洽而非营销噱头。

现实资产与行为的全面链上映射

Web3 不再仅仅构建平行世界，而是在将现实资产、行为、身份与规则深度迁移至链上，建立新一代信任结构：

政治舆论：Polymarket、Zeitgeist 将现实事件转化为可交易市场，形成情绪金融闭环。
货币与信贷：Aave、Morpho、Curve 等协议重新定义利率系统与借贷逻辑，稳定币的信任由结构而非锚定决定。
CeFi 平台：Coinbase 率先接入链上协议，Robinhood、PayPal 等也正在快速跟进。
现实资产（RWA）：BlackRock、Ondo 等机构正将国债、基金等法定金融工具通证化，推动链上收益结构规范化。
身份与合规：Kresus ID、Fractal 等项目构建去中心化身份系统，并嵌入链上治理与金融。
文化与版权：Sound.xyz、Royal 让创作者拥有并追踪自己的作品与收入，打造“链上 Spotify”。

这些不是 Web3 的新花样，而是现实结构的链上重构。

我的思考：连接现实，是主线而非补丁

这一轮的升级叙事，并非简单地换了一种讲故事的方式，而是重新设计底层结构：

Polymarket 让现实事件变得可交易；
Coinbase 接入 Morpho，让链上借贷进入主流视野；
Aave 和 Curve 重塑了现实世界的信用逻辑与利率机制。

这不是“Crypto 吞噬世界”，而是链上结构吸收现实规则，并提出一种更透明、更公平、更具抗腐败能力的替代方案。现实上链，不再只是一句口号，而是 Web3 真正接入现实流量、资产与监管的关键一步。

下一轮的赢家，未必是最会讲故事的人，但一定是那些连接现实最深的人。

(责任编辑：基金工具)